外汇市场谐波形态--斐波那契演绎法

  大家勢必很好奇，一個外匯經紀商的如何賺錢的，是否真如大量廣告中所述與客戶利益沒有任何衝突？本文將為大家揭開外匯經紀商的運營內幕。     外匯經紀商是否如大型銀行般天天躺著掙錢呢？答案是否定的，不僅如此，外匯經紀商還會賠錢甚至破產。 怎麼樣，和大家想像中的腰纏萬貫，呼風喚雨的形象大大的不同吧。要瞭解外匯經紀商的的利潤有多高，我們首先來給大家解答經紀商的收入以及支出模式。 經紀商的運營模式有兩種，做市商模式與非做市商模式。做市商模式下，所有客戶在平臺中產生一個淨頭寸，經紀商通過自行交易一個反向頭寸使得整體平臺淨頭寸為 0 . 這種交易模式下， A 先生在平臺中交易的多頭頭寸有可能是 B 先生的空頭頭寸提供者，或者平臺產生空頭頭寸用於 A 先生多頭頭寸的成交。       這種模式下，經紀商通過反復建立頭寸，為平臺內部客戶提供源源不斷的流動性。經紀商的收入來源頻繁買賣的點差收入以及整體淨頭寸在市場中的盈利。 不少朋友就會懷疑，當客戶盈利的時候經紀商便會虧錢，經紀商豈不是要對我的頭寸動手腳？ 不是的，大型資質良好的做市商客戶量大，平臺內部多空頭寸匹配率高。且對於剩餘淨倉位，大型做市商實際上構建投資組合方式，通過多個投資品種關聯性進行對沖，甚至可以將頭寸投放至銀行間市場。     但是大型資質良好做市商並不多，小型做市商因為流動量不夠，與客戶反向交易時有可能修改客戶後臺數據，違反監管法規。因此給人留下了負面形象。     非做市商模式下，經濟上並不直接與客戶交易，而是將客戶的訂單 “轉賣”給其他流動性提供商，其中既有銀行，也可能會有非銀行流動性提供公司。 值得注意的是，在流動性提供商處，提供商與客戶的訂單仍然是零和遊戲，你輸我贏。直通式經紀商通過將客戶訂單匿名化後再進行傳輸，流動性莊家並不會看到零售客戶的交易盈虧等狀況，可保證接近 1 00% 的訂單處理率。   在這種模式下，經紀商通過價差獲取收入，並能接受高頻訂單以及多樣化的 E A 操作。但同等交易量下，收入有可能少於做市商經紀商。 所以非做市場模式特別像性價比手機的玩法，保證基本的客服服務，增值服務比較小，畢竟交易成本低 從表面上看，同等條件下做市商的收入將大於非做市商。那麼從平臺運營支出方面，做市商經紀商需要良好的風控團隊以及後臺管理，這方面支出將顯著大於直通式經紀商。經紀商還要有龐大的行銷支出以及人員支出，唯

十年前，大多數普通外匯投資者對倫敦交易市場中兩個重要利率之間的差價沒有太多關注，即倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）和隔夜指數掉期利率（OIS）。 這是因為，直到2008年，兩者之間的差距或“擴散”很小，或者說人們沒有預測到金融危機。但是，從2007年開始的金融危機期間，倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）相對於OIS短暫飆升時，金融業就注意到了。如今，LIBOR-OIS利差被認為是衡量銀行業信用風險的關鍵指標。當這一指標不斷攀升時，市場當中資金緊缺，美元指數往往會走強！ LIBOR和OLS利率是什麼意思 LIBOR（自2014年2月起正式稱為ICE LIBOR）是銀行就短期無抵押貸款（請注意，不用抵押的）相互收取的平均利率。許多抵押貸款，學生貸款，信用卡和其他金融產品的利息費用與這些LIBOR利率之一相關。 LIBOR旨在為全球銀行提供有關短期借貸成本的準確信息。每天，世界上幾家領先的銀行都會報告它們從倫敦銀行間市場上的其他貸方那裡借錢的成本。 LIBOR是這些國家的平均值，不單單衡量英國的水平。 同時，OIS代表特定時期內某個國家的中央銀行利率；在美國，這就是美聯儲的資金利率，這是美聯儲控制的關鍵利率，通常稱為“fed rate”。如果商業銀行或公司希望將浮動利率轉換為固定利率付款（反之亦然），則可以與交易對手“互換”利息義務。例如，美國實體可能決定將浮動匯率（聯邦基金有效匯率）交換為固定匯率，即OIS匯率。在過去的十年中，某些衍生產品交易已明顯轉向OIS。 LIBOR-OIS利差和美元關係 LIBOR-OIS利差代表了內置了某些信用風險的利率與幾乎沒有此類風險的利率之差。當差距擴大，往往意味著市場流動性存在風險，這時候現金為王，誰有錢誰說了算。而作為世界第一國家，美國的美元最為搶手。這時候往往美元指數不會貶值，甚至升值，以至於黃金都沒美元搶手。 （覺不覺得美元指數和上面有點像，仔細對比坐標軸） 如果你喜歡了解外匯策略以及交易方法，歡迎關注TradingDiDi市場分析，報名學習課程。 看完了剛才的文章，有沒有躍躍欲試的感覺呢？如果你之前並沒有 海外交易 經驗，使用模擬帳戶進行無風險的嘗試可能是個不錯的選擇噢。   如果你已經有了經驗，在篩選經紀商。那麼來自於澳洲的 Pepperstone 非常適合你。 Pep

什么是外汇COT持仓报告--斐波那契演绎法 交易者报告 （COT） 报告是每周发布的一份出版物，显示美国期货市场不同参与者的总持有量。商品期货交易委员会（CFTC）于每周五下午3：30发布COT报告，是截至本周二分类交易机构订单快照。该报告向投资者提供了期货市场运作的最新信息，并增加了这些复杂交易所的透明度。它被许多期货交易者用作交易的市场信号。 COT 报告的最后一部分是金融期货报告中的交易者。本节概述了不同的合约，如美国国债、 股票、货币和欧元 。与其他分类一样，本报告中有四个不同的分类：交易商/中介、资产管理人/机构、杠杆基金和其他可报告类。 COT金融持仓报告 请注意： 外汇类主要包括直盘货币对，采纳的是 芝加哥交易所的外汇期货持仓报告 。所有货币对均以XXX/USD显示，所以看日元期货持仓时，对应的图表应该是JPY/USD COT/CFTC持仓报告在外汇交易中的作用 持仓报告分了好几项内容，但是通常投资者最关注的的是 投机性净头寸（非商业持仓 ）变化，若最新是净空头，而上一期是净多头，则投机市场对该品种已做了大量抛售动作，且抛售的幅度明显大于买入幅度，是利空信号; 若最新净空头数值比上期净空头数值更大，则说明投机市场整体上继续做空了该品种，若最新净多头较上期净多头数值更大，则说明投机市场整体上继续做多了该品种。反之亦然。 上图中，橙色线段为欧元期货的Large Speculators投机性持仓线段，蜡烛图是EUR/USD的汇率走势图，可以看出两者呈现正相关！ 外汇COT持仓报告可以在哪寻找？ 1）Myfxbook 在myfxboook里面可以看到交易报告，而且按照外汇期货划分好了的，还可以对比走势图。在“market"--COT 2）TradingView TradingView 集成了Quandl数据库，所以基本面的数据曲线，也可以放入图表中。当然也就包括COT持仓报告。很多热心的用户已经制作成了 脚本和指标(点此查看） ，可以直接添加到外汇走势图上 第一步：添加指标，搜索COT，可以看到很多相关的 第二步：点击添加之后，就会在图表中出现了 COT Net Position's (Com,Non-Com and Spec) by Lowph

知名投资公司橡树资本董事长及联合创始人霍华德・马克斯（Howard Marks）近日再次以“Nobody Knows（无人知晓）”为题发表其最新备忘录。而马克思是一个周期学说的大家，大家可以看一看他的书籍《周期》，一下是我对于近期股市大跌，疫情蔓延后，这位先生发表的备忘录的一些摘抄和思考，文末附有我对 美股 重要均线的观点。 我上次使用该备忘录的标题是在 2008 年 9 月 19 日，即雷曼兄弟公司申请破产后的第二天。当然，这是重新使用它的合适时间。 （这句话有深意？难道又来了，是不是啊）   任何领域的专家都会比菜鸟有优势。但是，无论是老将还是新秀，都无法确定下一次比赛会是什么样子。只不过市场老兵猜测更有经验罢了。句话说，如果我说任何有关冠状病毒的信息，那就只是猜测。 （意思是他也不知道，记得戴口罩啊） 这使我回到了冠状病毒。没有人知道太多，因为这是它的首次出现。正如家马克·利普西奇（ Marc Lipsitch ）在关于该主题的播客上所说，存在（ a ）事实，（ b ）从类推到其他病毒的知情推断，以及（ c ）意见或推测。   科学家们试图做出明智的推断。到目前为止，我认为关于冠状病毒的数据还不足以使他们将这些推论转化为事实。非科学家所说的话很可能是猜测。 （目前就算是美国的科学家，数据也不够，看来美国 CDC 数据不透明） 因此，总的来说，有事实，推断和猜测。了解您要处理的内容始终至关重要。 至于病毒，我认为没人知道以下问题的答案： 1. 病毒如何在人与人之间以及社区与社区之间传播？     2. 感染人数会下降吗–根据报告的数据，中国的新病例数量大幅下降，从 2 月上半月的 13 天中有 9 天，超过 3,000 例下降到月末的 9 天中的 8 天中，少于 500 例。这种下降趋势可以推断到世界其他地区吗 3. 它的作用是什么？–迄今为止，感染病毒的人中只有 20 ％经历过被描述为“轻度”以上的疾病，而死亡率仅为被感染者的 2-3 ％。这些百分比会成立吗？     4. 将采取什么对策？–是否关闭学校和办公室？是否会要求人们呆在家里？是否像在中国那样将食物送到家中？是否会取消大型公共活动？是否会发明疫苗？何时？ 5. 对经济

在包括外汇在内的所有金融市场中，当你认为所交易的价值会下跌时，您便卖空。对于股票，您正在做的是出售您实际上不拥有的借入股票，并同意在将来的某个时候归还这些股票。如果股票从您开始做空之时起直至您完成卖空之时价值下跌（通过稍后以较低价格购买股票），您将获得等于两个价值之差的利润。而股票交易中，往往涉及融资融券，你要找人借股票！ 在外汇市场做空遵循相同的一般原则（您押注一种货币会贬值，如果贬值，则您会赚钱），但这有点复杂。这是因为货币总是配对的：每笔外汇交易都涉及一种货币的空头头寸和另一货币的多头头寸（押注价值会上升）。而 外汇交易实际上交易的是差价合约，所以你不用担心借贷的问题。 如何做空外汇？ 股票市场和外汇市场之间做空的另一个区别是，在后者中，您不必借入一定数量的您想做空的货币。做空外汇就像下单一样简单。 你看跌的是基础货币！ 所有货币对都有基础货币和报价货币。基础货币在货币对中排在第一位，报价货币排在第二位。因此，对于 GBP / USD 货币对，英镑是基础货币，而美元是报价货币。当你做空GBP/USD，你认为英镑将走弱，美元会走强。 价格怎么变化？ 价格变化以点为单位。对于除日元以外的每种货币，一个点是报价货币价值的0.0001。当日元为报价货币时，点值为0.01 日元 。 （经纪人有时会给价值超过点子的一位，即点子的十分之一。） 交易的大小 许多货币交易以100,000个基本货币的标准手进行。它们也可以以10,000个单位的微型手或1,000个单位的微型手完成。 假设GBP / USD的汇率为1.3452，这意味着1英镑的价值为1.3452美元。如果您预计英镑对美元的汇率会下跌，则可以按照该汇率出售货币对。如果您在价格跌倒了1.3441之后买入该货币对，则将获得11点子。假设你交易0.1手的GBP/USD，则你获利的的数学公式是11 x $ 1 = $ 11，不包括佣金。 要是价格上涨怎么办？ 如果您正在考虑做空货币对，则必须牢记风险，尤其是“做多”和“做空”之间的风险差异。 如果您要买入一种货币，最坏的情况就是观察该货币的价值跌至零。 尽管该变动对您的多头投资组合不利，但您的损失将受到限制，因为货币的价值不能低于零。 另一方面，如果您正在做空一种货币，那么假设汇率持续上升

谐波交易的止损设置方法（下） 上篇文章 我们提到了三个谐波形态常用的止损方法，为什么要止损呢？因为市场存在波动，可能朝着不利于交易者前期预判的方向。止损其实是一种保险，针对逆向波动的保险。市场上有一种止损方法， 那就是根据近期波动性设置止损，把止损单设置在超过近期市场波动很少到达的价位。 波动性风险定义 百度百科指的是：“波动性，在金融数学领域，指 金融 资产 在一定时间段的变化性。通常以一年内涨落的 标准差 来测量。   金融市场 中， 投资 的波动性与其 风险 有着密切的联系”。 切换到外汇贵金属领域，就是价格在一定时间周期内大概率分布在哪里。就像一群人身高对比，有平均值，也有这群人身高是否整齐。技术指标中 ATR 和布林带 恰好都可以描述。 谐波形态 ATR 止损法 均幅指标（ ATR ）是取一定时间周期内的股价波动幅度的移动平均值，主要用于研判买卖时机。均幅指标是显示市场变化率的指标，抛开复杂的计算方式不谈，这个值越大，说明一段时间内市场变动越大。一般而言，较为整齐的趋势 ATR 小，上下震荡多的 ATR 大。 ATR 指标可以设置计算周期，我选择 14 ATR指标设置 加载之后如图所示，右侧的坐标轴比较小，因为原油变动不可能一天 10 美金，对吧。下图所示，其实是告诉投资者这段时间原油波动在 0.4 美金左右，注意报价单位。那假设这个时候，原油上涨 1 美金的概率是不是就小了，把止损设置在 1 美金以上是不是就相对安全了，就是这个道理。我选择 现价 +2ATR 幅度 来设置止损。下图中假设上涨趋势，做多，那么根据计算，指针所在的价位是 63.51 ，止损价格应该在 62.71 美金（ 63.51-0.8 ）。 ATR止损设置 把这一计算方法（现价 +2ATR 幅度）因应用在谐波形态的潜在反转区域不就行了嘛，特别适合 AB=CD 形态此类不存在 X 点的状况。下图中， EUR/CHF 形成了看跌 AB=CD 形态，根据计算得出做空订单止损在 1.1071 附近，距离价格 40 点左右。 后期行情走势 后期有上影线穿破 D 点，但是仍未到达止损（运气好），随后 EUR/CHF 下跌。事后虽然不完美，但是依据形态规则交易配合止损还是能获利

支撑阻力是什么？ 支撑阻力几乎是市场投资者入门必学的东西，就像开车要会踩油门和刹车，在我看来重要的 支撑阻力 位看似简单但是非常有效。支撑阻力的画法有水平画法和趋势线（通道）画法两种。 水平画法主要是价格开始上涨，还没有形成显著的通道（即使我们后期划出），此时就会出现支撑阻力位互换的时候。在1处你发现蜡烛图密集集中在这个价位（0.9667），一开始看好像没有多头力量， 但是别忘了空头没有让汇价创出新低，所以这里做多好机会。 通过移动趋势线发现潜在阻力 阻力1是通过现有的蓝色上涨趋势线，按ctrl键试探性平移得到的（ 因为画出的时候，价格还没到这个位置 ）。我们假想日后价格在这里会遇阻，因此密切观察， 随后发现连续4根K线的最高价都没有突破这个区域，这不就是阻力吗？ 同样，阻力2还是依据一模一样的思维方法发现的. 同样，阻力2还是依据一模一样的思维方法发现的，加下来在截图的末端。你们认为价格是上涨还是下跌，又回到什么位置？ 这幅周图展示了快二十年前欧元的走势，里面支撑阻力就是的的确确起了作用！很简单是不是？但难道没有用吗？ 可是当你日后遇到欧元支撑阻力的时候，你敢下手吗？你会怎么想？ 支撑阻力与谐波形态 谐波形态 AB=CD其实就在图表当中，放大图标查看第二个阻力位附近，就存在AB=CD形态。EUR/USD在此处停止上涨，构成潜在反转区域，欧元对美元反转下跌。 支撑阻力位出现的次数明显比谐波形态多，但是大周期或者重要的支撑阻力位置（例如，USD/CHF的1.0-1.050）一旦和谐波形态集合起来，效果是非常好的。支撑阻力位不一定是谐波形态，但是谐波形态遇上支撑阻力效果更好噢。

交易谐波形态的时候如何止损呢？毕竟谐波形态包括蝴蝶形态，蝙蝠形态，AB=CD形态这么多，每个交易者的账户都不一样。好吧，外汇谐波形态--斐波那契演绎法（就是我）给大家说一说谐波形态harmonic pattern止损的几个方法。 一、你愿意付出多少钱？ No pay No Gain, 这句话是一个永恒的真理了。在所有金融交易中都一样，先问问自己愿意亏损多少？很多交易者想到的反而是“我可以赚多少”，但是不知道池子有多深就不要贸然跳下水。每个人的资金实力和生活状况都不一样。假设同样一万美金的账户，交易者A拥有2000万的财富，亏损5000美金可能并不会带来很多影响，此时交易者A心态很好。交易者B也拥有1万美金，但是他是一个普通上班族，一辈子积蓄为3万美金（很符合上班族了吧，希望你不是月光族）。交易亏损5000美金就占到了积蓄的六分之一，不可能不对心里造成较大影响。 不难解释为什么交易者总司惦记着止损，风险控制但是结果却不一样。因为每个人背景和财富状况不一样的，损失同样的资金，带来的心理效应不一样，所以真的有时候控制不住，做出不理智行为。 因此日后在你询问如何止损前，先问自己愿意亏损多少？ 你愿意一笔交易只亏50美金，那么止损就按照50美金来计算你的点数。例如交易AUD/NZD的看涨鲨鱼形态，你的预设亏损50美金，那么在0.01手交易量下，你的止损空间是754点，位置在0.96853，远在图表之下； 交易0.05手，则做多止损在1.0280附近。通过 TradingView （点击连接查看评测）上的风险/报酬工具，你都可以自动计算出来，还可以在图表画出。一句话：“ 止损的金额必须是让你可以安心入睡的金额 ” 二、在金额基础上，依据谐波形态止损 蝙蝠形态、加特利形态、鲨鱼形态等潜在反转区域低于D点的 谐波形态 ，止损都应该设置在D点上方，并使得盈亏比至少为1：1，盈亏比小于1：1时候，你就已经错过了入场时机。你能做的就只能是等待 下一个形态 。 形态满足条件，设置好止损，就要学会无怨无悔 ！ 三、形态盈亏比率止损方法 而 三驱动形态 、 蝴蝶形态 、螃蟹形态等超过了D点的形态，假设PRZ（潜在反转区域）附近不存在前期支撑阻力/趋势线的话，需要使用盈亏比进行止损。每种形态都提供潜在的反转区域（P